Tiểu luận: Chỉ số can thiệp và các chế độ tỷ giá hối đoái: Trường hợp của các nền kinh tế Đông Á

Chỉ số can thiệp và các chế độ tỷ giá hối đoái: Trường hợp của các nền kinh tế Đông Á

Tác giả: Victor Pontines, Reza Y. Siregar

Lĩnh vực: Kinh tế học, Tài chính

Nội dung tài liệu:

Nghiên cứu này đề xuất một chỉ số can thiệp thị trường ngoại hối mới nhằm phân loại chế độ tỷ giá hối đoái của bốn nền kinh tế Đông Á. Các tác giả xem xét lại tranh luận về việc liệu các quốc gia này có quay trở lại chính sách chế độ tỷ giá cố định sau khủng hoảng tài chính hay không. Nghiên cứu sử dụng mô hình Markov-Switching ARCH (SWARCH) để phân tích sự thay đổi trong chính sách tiền tệ và chế độ tỷ giá. Chỉ số can thiệp mới (INTV) được xây dựng dựa trên xác suất có điều chỉnh của các biến số quan trọng như tỷ giá hối đoái, dự trữ ngoại hối và lãi suất. Các tác giả nhấn mạnh rằng việc phân tích riêng lẻ từng biến số không phản ánh đầy đủ bức tranh chính sách tỷ giá hối đoái. Chỉ số INTV này giúp có cái nhìn tổng quan hơn về hành vi can thiệp của ngân hàng trung ương và sự thay đổi chế độ tỷ giá, từ đó cung cấp những phân tích chính xác hơn về mối quan hệ giữa chính sách tỷ giá và sự phát triển kinh tế.

Mục lục chi tiết:

• Tóm tắt
• Giới thiệu
• Tóm tắt lý thuyết
• Chỉ số can thiệp
• Mô hình SWARCH và thuyết trị giá trị cực đại