Xem trước tài liệu

Đang tải tài liệu...

Thông tin chi tiết tài liệu

Định dạng: PDF
Số trang: 111 trang
Dung lượng: 1 MB

Giới thiệu nội dung

CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN CHÍNH SÁCH CỔ TỨC CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN HOSE

Tác giả: Trần Thị Cẩm Hà

Lĩnh vực: Kinh tế Tài chính – Ngân hàng

Nội dung tài liệu:

Luận văn thạc sĩ này tập trung nghiên cứu về chính sách cổ tức của các công ty niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh (HOSE). Nghiên cứu nhằm hệ thống hóa các lý thuyết liên quan và tóm tắt các kết quả nghiên cứu thực nghiệm về chính sách cổ tức. Đồng thời, luận văn phân tích thực trạng chi trả cổ tức tại HOSE, chỉ ra những bất cập và xây dựng mô hình hồi quy để kiểm định các nhân tố ảnh hưởng đến chính sách cổ tức. Cuối cùng, nghiên cứu đưa ra những kiến nghị và giải pháp nhằm giúp doanh nghiệp xây dựng chính sách cổ tức phù hợp.

Mục lục chi tiết:

  • PHẦN MỞ ĐẦU
    • 1. SỰ CẦN THIẾT CỦA ĐỀ TÀI
    • 2. MỤC TIÊU NGHUÊN CỨU
    • 3. ĐỐI TƯỢNG VÀ PHẠM VI NGHIÊN CỨU
    • 4. PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
    • 5. KẾT CẤU LUẬN VĂN
  • CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ CỔ TỨC VÀ CHÍNH SÁCH CỔ TỨC
    • 1.1. TỔNG QUAN VỀ CỔ TỨC
      • 1.1.1. Khái niệm
      • 1.1.2. Quá trình chi trả cổ tức
      • 1.1.3. Các phương thức chi trả cổ tức
        • 1.1.3.1. Cổ tức trả bằng tiền mặt
        • 1.1.3.2. Cổ tức trả bằng cổ phiếu
        • 1.1.3.3. Cổ tức trả bằng tài sản khác
    • 1.2. TỔNG QUAN VỀ CHÍNH SÁCH CỔ TỨC
      • 1.2.1. Khái niệm
      • 1.2.2. Chỉ tiêu đo lường chính sách cổ tức
        • 1.2.2.1. Tỷ lệ chi trả cổ tức
        • 1.2.2.2. Tỷ suất cổ tức
      • 1.2.3. Các nhân tố ảnh hưởng đến chính sách cổ tức
        • 1.2.3.1. Các hạn chế pháp lý
        • 1.2.3.2. Các điều khoản hạn chế
        • 1.2.3.3. Các ảnh hưởng của thuế
        • 1.2.3.4. Các ảnh hưởng của khả năng thanh khoản
        • 1.2.3.5. Khả năng vay nợ và tiếp cận các thị trường vốn
        • 1.2.3.6. Tính ổn định của lợi nhuận
        • 1.2.3.7. Các cơ hội tăng trưởng vốn
        • 1.2.3.8. Lạm phát
        • 1.2.3.9. Các ưu tiên của cổ đông
        • 1.2.3.10. Bảo vệ chống loãng giá
      • 1.2.4. Các chính sách chi trả cổ tức
        • 1.2.4.1. Chính sách lợi nhuận giữ lại thụ động
        • 1.2.4.2. Chính sách cổ tức tiền mặt ổn định
        • 1.2.4.3. Các chính sách chi trả cổ tức khác
    • 1.3. XU HƯỚNG CHI TRẢ CỔ TỨC TRÊN THẾ GIỚI
    • 1.4. MỘT SỐ NGHIÊN CỨU TRÊN THẾ GIỚI VỀ YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN CHÍNH SÁCH CỔ TỨC
      • 1.4.1. Một số nghiên cứu lý thuyết và thực nghiệm
      • 1.4.2. Tóm tắt các nhân tố ảnh hưởng đến tỉ lệ chi trả cổ tức từ các nghiên cứu
    • 1.5. XÂY DỰNG MÔ HÌNH HỒI QUY KIỂM ĐỊNH CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN CHÍNH SÁCH CỔ TỨC CỦA CÁC CTNY TRÊN HOSE
      • 1.5.1. Xây dựng các biến số
      • 1.5.2. Mô hình nghiên cứu, Nguồn dữ liệu và phương pháp thu thập dữ liệu
  • CHƯƠNG 2: PHÂN TÍCH CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN CHÍNH SÁCH CỔ TỨC CỦA CÁC CTNY TRÊN HOSE 2007 – 2010
    • 2.1. THỰC TRẠNG TÌNH HÌNH CHI TRẢ CỔ TỨC CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN HOSE
      • 2.1.1. Hình thức chi trả cổ tức
      • 2.1.2. Về mức cổ tức
      • 2.1.3. Về tỷ lệ lợi nhuận trả cổ tức tại HOSE
      • 2.1.4. Về tỷ suất cổ tức tại HOSE
    • 2.2. KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU MÔ HÌNH HỒI QUY KIỂM ĐỊNH CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN CHÍNH SÁCH CỔ TỨC CỦA CÁC CTNY TRÊN HOSE
      • 2.2.1. Thống kê giá trị trung bình các biến tương ứng với hình thức chi trả cổ tức
      • 2.2.2. Các chỉ tiêu thống kê mô tả của các biến
      • 2.2.3. Nhận định mối tương quan giữa các biến
      • 2.2.4. Mô hình hồi quy tương quan giữa tỉ lệ chi trả cổ tức và các biến
      • 2.2.5. Đánh giá kết quả
    • 2.3. ĐÁNH GIÁ CHÍNH SÁCH CỔ TỨC CỦA CÁC CTNY TRÊN HOSE
      • 2.3.1. Chính sách cổ tức chạy theo sự biến động của thị trường, thỏa mãn nhu cầu của nhà đầu tư ngắn hạn và không có phương án sử dụng vốn huy động hiệu quả
      • 2.3.2. Tỷ lệ lợi nhuận dành cho việc chi trả cổ tức của một số CTNY quá cao làm hạn chế đến việc tích lũy vốn từ nguồn lợi nhuận giữ lại, ảnh hưởng đến sự phát triển của công ty trong tương lai
      • 2.3.3. Chính sách cổ tức chưa hướng tới một cơ cấu vốn tối ưu
      • 2.3.4. Yếu tố phát tín hiệu được quan tâm quá mức
      • 2.3.5. Các vấn đề phát sinh khác
        • 2.3.5.1. Tính minh bạch trong công bố tình hình tài chính của doanh nghiệp
        • 2.3.5.2. Chậm trễ trong việc công bố thông tin và thiếu các quy định xử lý rõ ràng
  • CHƯƠNG 3: MỘT SỐ GIẢI PHÁP XÂY DỰNG CHÍNH SÁCH CỔ TỨC TỐI ƯU TRONG DOANH NGHIỆP
    • 3.1. Cần đặc biệt chú trọng nhân tố lợi nhuận trong xây dựng chính sách cổ tức của công ty
    • 3.2. Cần xây dựng chính sách cổ tức phù hợp với từng giai đoạn sống của doanh nghiệp
      • 3.2.1. Giai đoạn khởi sự
      • 3.2.2. Giai đoạn tăng trưởng
      • 3.2.3. Giai đoạn bão hòa
      • 3.2.4. Giai đoạn suy thoái
    • 3.3. Cần tuân thủ các nguyên tắc cơ bản trong chính sách cổ tức
    • 3.4. Một số giải pháp hổ trợ
      • 3.4.1. Xây dựng chính sách cổ tức dưới tác động của thuế
      • 3.4.2. Một số gợi ý khác
  • KẾT LUẬN CHƯƠNG 1
  • KẾT LUẬN CHƯƠNG 2
  • KẾT LUẬN CHƯƠNG 3
  • KẾT LUẬN