Xem trước tài liệu

Đang tải tài liệu...

Thông tin chi tiết tài liệu

Định dạng: PDF
Số trang: 75 trang
Dung lượng: 862 KB

Giới thiệu nội dung

Tác động của quản trị vốn luân chuyển đến khả năng sinh lợi của các công ty niêm yết tại Việt Nam

Tác giả: Nguyễn Thị Út Thư

Lĩnh vực: Kinh tế

Nội dung tài liệu:

Nghiên cứu này tập trung xem xét ảnh hưởng của việc quản trị vốn luân chuyển đến khả năng sinh lợi của các công ty niêm yết trên sàn chứng khoán Việt Nam trong giai đoạn 2010-2015. Tác giả đặc biệt quan tâm đến vai trò của hình thức sở hữu, đặc biệt là các công ty có sở hữu nhà nước, trong mối quan hệ này. Quản trị vốn luân chuyển được đo lường thông qua chu kỳ luân chuyển tiền mặt (bao gồm chu kỳ các khoản phải thu, chu kỳ hàng tồn kho và chu kỳ các khoản phải trả). Khả năng sinh lợi được đánh giá qua chỉ số lợi nhuận hoạt động kinh doanh trên tổng tài sản. Dữ liệu được thu thập từ báo cáo tài chính của 164 công ty trên hai sàn chứng khoán HNX và HOSE. Nghiên cứu sử dụng các phương pháp hồi quy như OLS, FEM, REM và sau đó là GLS để khắc phục các vấn đề về phương sai sai lệch và tự tương quan. Kết quả cho thấy quản trị vốn luân chuyển hiệu quả có tác động tích cực đến khả năng sinh lợi, thể hiện qua mối quan hệ nghịch biến giữa chu kỳ luân chuyển tiền mặt và lợi nhuận hoạt động. Cụ thể, việc rút ngắn chu kỳ khoản phải thu và chu kỳ khoản phải trả giúp cải thiện khả năng sinh lợi, trong khi chu kỳ hàng tồn kho không có ý nghĩa thống kê. Nghiên cứu cũng chỉ ra rằng các công ty có sở hữu nhà nước có sự khác biệt trong mối quan hệ này so với các công ty không có sở hữu nhà nước.

Mục lục chi tiết:

  • TRANG PHỤ BÌA
  • LỜI CAM ĐOAN
  • MỤC LỤC
  • DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT
  • DANH MỤC BẢNG
  • TÓM TẮT
  • CHƯƠNG 1: Giới thiệu đề tài
    • 1.1 Lý do chọn đề tài
    • 1.2 Mục tiêu và các vấn đề nghiên cứu
    • 1.3 Phương pháp nghiên cứu
    • 1.4 Ý nghĩa nghiên cứu của đề tài
    • 1.5 Bố cục của đề tài
  • CHƯƠNG 2: Tổng quan các nghiên cứu trước đây
    • 2.1 Mô hình lý thuyết
      • 2.1.1 Lý thuyết về quản trị vốn luân chuyển
      • 2.1.2 Sở hữu nhà nước và quản trị vốn luân chuyển
    • 2.2 Tổng quan các nghiên cứu trước đây
  • CHƯƠNG 3: Phương pháp nghiên cứu
    • 3.1 Dữ liệu nghiên cứu
    • 3.2 Mô hình nghiên cứu
      • 3.2.1 Biến độc lập và các giả thuyết nghiên cứu
        • 3.2.1.1 Kỳ thu tiền khoản phải thu bình quân(AR)
        • 3.2.1.2 Kỳ lưu kho hàng tồn kho bình quân (INV)
        • 3.2.1.3 Kỳ trả tiền khoản phải trả bình quân (AP)
        • 3.2.1.4 Chu kỳ luân chuyển tiền mặt (CCC)
      • 3.2.2 Biến phụ thuộc
      • 3.2.3 Biến kiểm soát
      • 3.2.4 Mô hình nghiên cứu đề xuất
    • 3.3 Các bước phân tích định lượng
  • CHƯƠNG 4: Kết quả nghiên cứu thực nghiệm
    • 4.1 Thống kê mô tả
    • 4.2 Phân tích tương quan giữa các biến
    • 4.3 Kết quả hồi quy
      • 4.3.1 Kết quả hồi quy Pooled Ordinary Least Square (Pooled OLS)
      • 4.3.2 Kết quả hồi quy theo phương pháp Random Effects Model (REM)
      • 4.3.3 Kết quả hồi quy theo phương pháp Fixed Effects Model (FEM)
      • 4.3.4 Kiểm định Hausman để so sánh hai mô hình REM và FEM
      • 4.3.5 Kiểm định phương sai thay đổi đối với mô hình FEM
      • 4.3.6 Kiểm định hiện tượng tự tương quan
    • 4.4 Giải thích kết quả hồi quy
    • 4.5. Phân tích với biến giả STATE
  • CHƯƠNG 5: Kết luận
    • 5.1 Kết luận chung
    • 5.2 Hạn chế của bài nghiên cứu và hướng mở rộng
  • TÀI LIỆU THAM KHẢO
  • PHỤ LỤC