Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Mối quan hệ giữa sự biến động của các nhân tố kinh tế vĩ mô và thị trường chứng khoán Việt Nam

Mối Quan Hệ Giữa Sự Biến Động Của Các Nhân Tố Kinh Tế Vĩ Mô Và Thị Trường Chứng Khoán Việt Nam

Tác giả: Cao Ngọc Hướng Dương

Lĩnh vực: Kinh tế

Nội dung tài liệu:

Luận văn này tập trung phân tích mối liên hệ giữa sự biến động của một số nhân tố kinh tế vĩ mô được lựa chọn và sự biến động của thị trường chứng khoán Việt Nam. Nghiên cứu sử dụng các mô hình ARCH/GARCH và VAR để xem xét các biến vĩ mô như chỉ số giá tiêu dùng, lãi suất, tỷ giá hối đoái danh nghĩa, cung tiền và chỉ số sản xuất công nghiệp. Chỉ số VN-Index được sử dụng làm đại diện cho thị trường chứng khoán Việt Nam. Bài nghiên cứu còn xem xét tác động của cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu 2008-2009 đến sự biến động của thị trường chứng khoán và các nhân tố kinh tế vĩ mô. Dữ liệu phân tích được thu thập theo tháng trong giai đoạn 2008-2013.

Kết quả nghiên cứu cho thấy khủng hoảng tài chính toàn cầu làm tăng sự biến động của các nhân tố vĩ mô và thị trường chứng khoán tại Việt Nam. Mặc dù ban đầu, sự biến động của thị trường chứng khoán chủ yếu bị ảnh hưởng bởi chính nó, nhưng khi có thêm biến giả khủng hoảng tài chính, kết quả cho thấy lãi suất, lạm phát và tỷ giá hối đoái cũng có ảnh hưởng đáng kể. Chỉ số sản xuất công nghiệp và cung tiền có vai trò không đáng kể trong việc xác định sự biến động của thị trường chứng khoán.

Mục lục chi tiết:

• Trang bìa phụ
• Lời cam đoan
• Mục lục
• Danh mục từ viết tắt
• Danh mục các bảng biểu
• Danh mục các biểu đồ
• TÓM TẮT
• Chương 1: GIỚI THIỆU
• 1.1. Vấn đề nghiên cứu
• 1.2. Mục tiêu nghiên cứu và câu hỏi nghiên cứu
• 1.2.1. Mục tiêu nghiên cứu
• 1.2.2. Câu hỏi nghiên cứu
• 1.3. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu
• 1.4. Phương pháp nghiên cứu
• 1.5. Cấu trúc luận văn
• Chương 2: TỔNG QUAN CÁC KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU TRƯỚC ĐÂY
• 2.1. Lý thuyết nền
• 2.1.1. Lý thuyết thị trường hiệu quả
• 2.1.2. Mô hình định giá tài sản vốn CAPM
• 2.1.3. Lý thuyết kinh doanh chênh lệch giá APT
• 2.1.4. Các nhân tố kinh tế vĩ mô và cơ chế tác động lên thị trường chứng khoán
• 2.2. Các nghiên cứu thực nghiệm về ảnh hưởng của các nhân tố kinh tế vĩ mô tới thị trường chứng khoán
• 2.2.1. Các nghiên cứu thực nghiệm khi sử dụng cách tiếp cận trực tiếp
• 2.2.2. Các nghiên cứu thực nghiệm sử dụng cách tiếp cận khoảnh khắc thứ hai (second moment)
• Chương 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
• 3.1. Dữ liệu
• 3.2. Mô tả các biến
• 3.2.1. Biến phụ thuộc
• 3.2.2. Biến độc lập
• 3.2.3. Biến kiểm soát
• 3.3. Mô hình nghiên cứu
• 3.4. Phương pháp kiểm định
• 3.4.1. Kiểm định tính dừng
• 3.4.2. Kiểm định phần dư
• Chương 4: NỘI DUNG VÀ CÁC KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU
• 4.1. Thống kê mô tả biến
• 4.2. Kết quả phân tích
• 4.2.1. Kiểm định tính dừng
• 4.2.2. Kết quả mô hình GARCH, EGARCH, TGARCH cho các biến
• Chương 5: KẾT LUẬN
• 5.1. Các kết quả nghiên cứu chính
• 5.2. Gợi ý chính sách
• 5.3. Hạn chế của bài nghiên cứu

Tài liệu tham khảo

Phụ lục

• Phụ lục 1A: Kết quả phương trình trung bình của mô hình họ ARCH/GARCH không có biến khủng hoảng
• Phụ lục 1B: Kết quả phương trình trung bình của mô hình họ ARCH/GARCH có biến khủng hoảng
• Phụ lục 2: Thống kê mô tả phương sai của mô hình EGARCH
• Phụ lục 3: Kết quả tìm độ trễ tối ưu cho mô hình VAR
• Phụ lục 4: Kết quả mô hình VAR không có điều chỉnh biến khủng hoảng
• Phụ lục 5: Kết quả mô hình VAR có điều chỉnh biến khủng hoảng
• Phụ lục 6: Kết quả phân rã phương sai