Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Kiểm định mô hình ba nhân tố của Long Chen và Lu Zhang tại thị trường chứng khoán Việt Nam

Kiểm định mô hình ba nhân tố của Long Chen và Lu Zhang tại thị trường chứng khoán Việt Nam

Tác giả: Vũ Thị Vân Anh

Lĩnh vực: Tài chính – Ngân hàng

Nội dung tài liệu:

Nghiên cứu này tập trung vào việc kiểm định mô hình ba nhân tố của Long Chen và Lu Zhang (2010) nhằm đánh giá khả năng giải thích tỷ suất sinh lợi cổ phiếu tại thị trường chứng khoán Việt Nam. Luận văn xem xét ảnh hưởng của các nhân tố thị trường, đầu tư và tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản (ROA) đến tỷ suất sinh lợi của cổ phiếu. Kết quả nghiên cứu ban đầu cho thấy mô hình ba nhân tố Long Chen- Lu Zhang giải thích tốt hơn mô hình CAPM nhưng kém hơn mô hình ba nhân tố Fama- French (1993). Ngoài ra, nghiên cứu còn xem xét ảnh hưởng của năm nhân tố lên tỷ suất sinh lợi và kết quả cho thấy mô hình năm nhân tố có giá trị R² điều chỉnh cao hơn, với bốn nhân tố (thị trường, quy mô, giá trị, đầu tư và ROA) giải thích tốt sự thay đổi trong tỷ suất sinh lợi trung bình của cổ phiếu.

Mục lục chi tiết:

• Lời cam đoan
• Mục lục
• Danh mục các chữ viết tắt
• Danh mục các bảng biểu
• Danh mục các công thức
• Tóm lược
• 1. Giới thiệu
• 2. Các nghiên cứu trước đây
• 3. Dữ liệu và phương pháp nghiên cứu
• 4. Kết quả nghiên cứu
• Tài liệu tham khảo
• Phụ lục