Xem trước tài liệu

Đang tải tài liệu...

Thông tin chi tiết tài liệu

Định dạng: PDF
Số trang: 96 trang
Dung lượng: 813 KB

Giới thiệu nội dung

Kiểm định Lý thuyết Trật tự Phân hạng và Lý thuyết Thời điểm Thị trường tại các Doanh nghiệp Việt Nam

Tác giả: PHAN THỊ THU THẢO

Lĩnh vực: KINH TẾ

Nội dung tài liệu:

Luận văn Thạc sĩ Kinh tế này tập trung vào việc kiểm định hai lý thuyết tài chính quan trọng là Lý thuyết Trật tự Phân hạng (Pecking Order Theory) và Lý thuyết Thời điểm Thị trường (Market Timing Theory) trong bối cảnh các doanh nghiệp Việt Nam. Nghiên cứu sử dụng dữ liệu bảng từ 145 công ty niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh (HOSE) và Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) trong giai đoạn 2007-2014 để phân tích. Kết quả nghiên cứu cho thấy, lý thuyết Trật tự Phân hạng không nhận được sự hỗ trợ đáng kể từ dữ liệu Việt Nam, ngay cả khi xem xét yếu tố bất cân xứng thông tin. Tuy nhiên, các bằng chứng thực nghiệm lại ủng hộ Lý thuyết Thời điểm Thị trường, cung cấp một lời giải thích cho hành vi cấu trúc vốn của các doanh nghiệp Việt Nam khi lý thuyết Trật tự Phân hạng không được chứng minh. Nghiên cứu cũng xem xét sự khác biệt về hiệu ứng của các lý thuyết này theo thời gian, ngành nghề và đặc điểm doanh nghiệp.

Mục lục chi tiết:

  • TRANG PHỤ BÌA
  • LỜI CAM ĐOAN
  • MỤC LỤC
  • DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT
  • DANH MỤC CÁC BẢNG
  • DANH MỤC HÌNH VẼ VÀ ĐỒ THỊ
  • CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU
    • 1.1 Lý do chọn đề tài
    • 1.2 Mục tiêu nghiên cứu
    • 1.3 Câu hỏi nghiên cứu
    • 1.4 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu
    • 1.5 Phương pháp nghiên cứu
    • 1.6 Kết cấu của đề tài nghiên cứu
  • CHƯƠNG 2: CÁC LÝ THUYẾT NỀN TẢNG VÀ TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM
    • 2.1 Tổng quan các lý thuyết về cấu trúc vốn
      • 2.1.1 Lý thuyết cấu trúc vốn của Modigliani và Miller (MM)
      • 2.1.2 Lý thuyết đánh đổi (Trade off theory)
      • 2.1.3 Lý thuyết trật tự phân hạng (Pecking oder theory)
      • 2.1.4 Lý thuyết chi phí đại diện (The agency theory)
      • 2.1.5 Lý thuyết phát tín hiệu ( Signalling Theory)
      • 2.1.6 Lý thuyết thời điểm thị trường (Market timing theory)
    • 2.2 Những bằng chứng thực nghiệm
      • 2.2.1 Những bằng chứng thực nghiệm của lý thuyết trật tự phân hạng
      • 2.2.2 Những bằng chứng thực nghiệm của lý thuyết thời điểm thị trường
  • CHƯƠNG 3: DỮ LIỆU VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
    • 3.1 Dữ liệu nghiên cứu
    • 3.2 Mô hình nghiên cứu
      • 3.2.1 Mô hình nghiên cứu kiểm định thuyết trật tự phân hạng
      • 3.2.2 Mô hình nhân tố tác động lên đòn bẩy
    • 3.2. Mô hình kiểm định lý thuyết thời điểm thị trường
      • 3.3.1 Mô hình hồi qui gộp
      • 3.3.2 Mô hình hồi qui hiệu ứng cố định (fixed effect model)
      • 3.3.3 Mô hình hồi qui hiệu ứng ngẫu nhiên (Random effect model)
    • 3.4 Các kiểm tra đánh giá, khắc phục mô hình
      • 3.4.1 Kiểm tra đa cộng tuyến
      • 3.4.2 Kiểm tra tự tương quan
      • 3.4.3 Kiểm tra phương sai thay đổi
  • CHƯƠNG 4: NỘI DUNG VÀ CÁC KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU
    • 4.1 Phân tích ban đầu về thị trường Việt Nam
    • 4.2 Phân tích thống kê mô tả các biến
    • 4.3 Kiểm tra các khuyết điểm mô hình
      • 4.3.1 Phân tích hệ số tương quan
      • 4.3.2 Đa cộng tuyến
      • 4.3.3 Phương sai thay đổi
    • 4.4 Kết quả nghiên cứu
      • 4.4.1 Kết quả kiểm định lý thuyết trật tự phân hạng
      • 4.4.2 Kết quả kiểm định mô hình các nhân tố tác động đòn bẩy
      • 4.4.3 Kết quả kiểm định thuyết thời điểm thị trường
  • CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN
  • TÀI LIỆU THAM KHẢO
  • PHỤ LỤC