Analysis Of Credit Rating Equity Indexes: Volatility Comparisons And Option Calibration

Analysis Of Credit Rating Equity Indexes: Volatility Comparisons And Option Calibration

Tác giả: Manuel Sales

Lĩnh vực: Applied and Computational Mathematics

Nội dung tài liệu:

Luận án này tập trung vào việc phân tích các thuộc tính của các chỉ số vốn chủ sở hữu được phân loại theo xếp hạng tín dụng. Các chỉ số này được xây dựng dựa trên các Chỉ số Toàn cầu của Dow Jones cùng với cơ sở dữ liệu xếp hạng của Moody’s và Standard and Poor’s. Một phương pháp luận được áp dụng để kiểm định giả thuyết rằng hai (hoặc ba) biến ngẫu nhiên Gaussian liên hợp với mối tương quan tùy ý có cùng phương sai. Phương pháp này được sử dụng để phân tích hành vi của nhiều chỉ số Dow Jones khi được phân loại theo xếp hạng tín dụng. Kết quả cho thấy cấu trúc chi tiết của các ngành kinh tế có vai trò quan trọng tương đương trong việc xác định các mẫu hình biến động so với xếp hạng tín dụng của các công ty cấu thành. Sau khi thảo luận về thuật toán hiệu chỉnh entropy tối thiểu và giới hạn dưới cho xác suất khả thi của việc triển khai Monte Carlo, luận án đi sâu vào vấn đề hiệu chỉnh các quyền chọn đối với các chỉ số này, dựa trên các quyền chọn được giao dịch trên một số công ty cấu thành. Nghiên cứu chỉ ra rằng các công ty mà các quyền chọn được hiệu chỉnh cần chiếm hơn 90% vốn hóa thị trường của chỉ số để đạt được độ chính xác nhất định trong giá quyền chọn của chỉ số.

Mục lục chi tiết:

• Abstract
• Acknowledgements
• List of Tables
• List of Figures
• 1 INTRODUCTION
• 2 DOW JONES GLOBAL INDEXES AND COMPANY RATINGS
• 3 VARIANCE COMPARISONS
• 4 INDEX COMPARISONS
• 5 CALIBRATION OF INDEX OPTIONS
• 6 CONCLUSION AND FUTURE RESEARCH
• A PROOFS OF MAIN RESULTS
• B COMPUTATION OF THE INDEXES
• C INDEX FORMATION
• D SOME ADDITIONAL PROGRAMS