Xem trước tài liệu

Đang tải tài liệu...

Thông tin chi tiết tài liệu

Định dạng: PDF
Số trang: 132 trang
Dung lượng: 1 MB

Giới thiệu nội dung

KIỂM TRA MỨC ĐỘ DỰ BÁO KIỆT QUỆ TÀI CHÍNH TẠI VIỆT NAM CỦA CÁC MÔ HÌNH HIỆN HỮU

Tác giả: Trần Ngọc Thiện

Lĩnh vực: Kinh tế

Nội dung tài liệu:

Luận văn Thạc sĩ Kinh tế này tập trung đánh giá khả năng dự báo kiệt quệ tài chính của ba mô hình đã được phát triển trên thế giới, bao gồm: mô hình phân tích phân biệt Z-score của Altman (1968), mô hình phân tích logit của Ohlson (1980) và mô hình dựa trên thị trường MKV-Merton (1974). Nghiên cứu sử dụng 50 doanh nghiệp niêm yết tại Việt Nam trong giai đoạn 2005-2012, trong đó có 22 doanh nghiệp được xác định là kiệt quệ tài chính và 28 doanh nghiệp không kiệt quệ. Các mô hình đều cho thấy sự phù hợp và độ chính xác khá cao trong việc dự báo kiệt quệ tài chính tại Việt Nam. Mô hình Z-score của Altman cho kết quả tốt nhất khi dự báo 3 năm trước khi kiệt quệ xảy ra, trong khi mô hình logit của Ohlson phù hợp nhất cho dự báo 1 và 2 năm trước. Tuy nhiên, xét tổng thể, mô hình logit của Ohlson được đánh giá là mô hình tốt nhất để dự báo kiệt quệ tài chính cho doanh nghiệp Việt Nam, giúp các nhà quản trị, nhà đầu tư và các tổ chức tài chính đưa ra quyết định chính xác, giảm thiểu rủi ro.

Mục lục chi tiết:

  • TRANG PHỤ BÌA
  • LỜI CAM ĐOAN
  • MỤC LỤC
  • DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT
  • DANH MỤC CÁC HÌNH
  • DANH MỤC CÁC BẢNG
  • TÓM TẮT
  • CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU
    • 1.1. Lý do chọn đề tài
    • 1.2. Mục tiêu và các vấn đề nghiên cứu
    • 1.3. Ý nghĩa và điểm mới của nghiên cứu
    • 1.4. Bố cục của đề tài
  • CHƯƠNG 2: CÁC BẰNG CHỨNG THỰC NGHIỆM VỀ KIỆT QUỆ TÀI CHÍNH VÀ CÁC MÔ HÌNH DỰ BÁO KIỆT QUỆ TÀI CHÍNH TRÊN THẾ GIỚI
    • 2.1. Các bằng chứng thực nghiệm về kiệt quệ tài chính
      • 2.1.1. Các quan điểm về kiệt quệ tài chính
      • 2.1.2. Các dấu hiệu để nhận biết kiệt quệ tài chính
      • 2.1.3. Ảnh hưởng của kiệt quệ tài chính
    • 2.2. Các bằng chứng thực nghiệm về mô hình dự báo kiệt quệ tài chính
      • 2.2.1. Mô hình dựa trên phân tích phân biệt
        • 2.2.1.1. Phân tích phân biệt đơn biến của Beaver (1966)
        • 2.2.1.2. Mô hình Z-score của Altman (1968)
      • 2.2.2. Mô hình phân tích logit của Ohlson (1980)
      • 2.2.3. Mô hình dựa trên thị trường MKV-Merton (1974)
      • 2.2.4. Các nghiên cứu khác về dự báo kiệt quệ tài chính trên thế giới
      • 2.2.5. Tóm tắt các mô hình dự báo kiệt quệ tài chính
  • CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
    • 3.1. Các bước thực hiện nghiên cứu
    • 3.2. Các mô hình nghiên cứu
      • 3.2.1. Mô hình phân tích phân biệt Z-score của Altman (1968)
        • 3.2.1.1. Mô tả mô hình
        • 3.2.1.2. Cách xác định giá trị các biến số độc lập của mô hình
      • 3.2.2. Mô hình phân tích logit của Ohlson (1980)
        • 3.2.2.1. Mô tả mô hình
        • 3.2.2.2. Cách xác định giá trị các biến số độc lập của mô hình
      • 3.2.3. Mô hình dựa trên thị trường MKV-Merton (1974)
        • 3.2.3.1. Mô tả mô hình
        • 3.2.3.2. Cách xác định giá trị các biến số độc lập của mô hình
    • 3.3. Lựa chọn mẫu và thu thập dữ liệu đầu vào
      • 3.3.1. Lựa chọn mẫu cho nghiên cứu
      • 3.3.2. Thu thập dữ liệu cho nghiên cứu
  • CHƯƠNG 4: NGHIÊN CỨU CÁC MÔ HÌNH DỰ BÁO KIỆT QUỆ TÀI CHÍNH CHO CÁC DOANH NGHIỆP VIỆT NAM
    • 4.1. Thống kê mô tả
    • 4.2. Xác định “kết quả dự báo lý thuyết” của từng mô hình
    • 4.3. Xác định “mức độ dự báo chính xác” của từng mô hình
    • 4.4. Đánh giá khả năng dự báo kiệt quệ tài chính giữa các mô hình
  • CHƯƠNG 5: TỔNG KẾT VÀ HẠN CHẾ CỦA ĐỀ TÀI
  • TÀI LIỆU THAM KHẢO
  • PHỤ LỤC
    • Phụ lục 1: Danh sách 50 công ty trong mẫu nghiên cứu
    • Phụ lục 2: Phương trình giải tìm biến σA, VA, μ, DD, DPt của mô hình KMV-Merton, theo thuật toán Newton Raphson trên phần mềm MatLab
    • Phụ lục 3: Phương pháp nhập dữ liệu đầu vào để giải tìm biến σA, VA, μ, DD, DPt của mô hình MKV-Merton trên phần mềm MatLab
    • Phụ lục 4: Tổng hợp kết quả tính toán giá trị các biến độc lập, biến phụ thuộc và “kết quả dự báo lý thuyết” của mô hình Altman (1968) và Ohlson (1980) đối với 50 công ty trong mẫu, giai đoạn 2005 – 2012
    • Phụ lục 5: Tổng hợp kết quả tính toán giá trị các biến độc lập, biến phụ thuộc và “kết quả dự báo lý thuyết” của 50 công ty trong mẫu nghiên cứu theo mô hình MVK-Merton (1974) tại thời điểm 1 năm trước khi kiệt quệ xảy ra