Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Nghiên cứu tác động của tính thanh khoản đến tỷ suất sinh lợi của các cổ phiếu niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam

Nghiên Cứu Về Tác Động Của Tính Thanh Khoản Đối Với Tỷ Suất Sinh Lợi Của Các Cổ Phiếu Niêm Yết Trên Thị Trường Chứng Khoán Việt Nam

Tác giả: Nguyễn Thị Ngọc Châu

Lĩnh vực: Kinh tế

Nội dung tài liệu:

Luận văn này tập trung nghiên cứu về mối quan hệ giữa tính thanh khoản và tỷ suất sinh lợi (TSSL) của các cổ phiếu niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam trong giai đoạn từ tháng 1/2008 đến tháng 6/2013. Nghiên cứu xem xét tác động này trong bối cảnh các yếu tố thị trường, quy mô doanh nghiệp, giá trị sổ sách trên giá thị trường và momentum. Sau khi phân loại các cổ phiếu thành các danh mục dựa trên các phương pháp đo lường thanh khoản khác nhau, nghiên cứu nhận thấy rằng các danh mục có thanh khoản cao thường có TSSL cao hơn so với các danh mục có thanh khoản thấp. Kết quả này vẫn được duy trì khi xem xét thêm các đặc điểm khác của doanh nghiệp. Tuy nhiên, khi áp dụng mô hình hồi quy 4 nhân tố Carhart (1997), tác động của tính thanh khoản đến TSSL được ghi nhận là khác nhau tùy thuộc vào phương pháp đo lường thanh khoản được sử dụng. Một số phương pháp cho thấy TSSL cao hơn ở các danh mục có thanh khoản cao, trong khi các phương pháp khác lại cho kết quả ngược lại.

Mục lục chi tiết:

• Trang phụ bìa.
• Lời cam đoan.
• Mục lục.
• Danh mục các từ viết tắt và thuật ngữ.
• Danh mục các bảng biểu.
• Danh mục các phương trình.
• TÓM TẮT
• CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU
• 1.1 Lý do chọn đề tài
• 1.2 Mục tiêu nghiên cứu
• 1.3 Câu hỏi nghiên cứu
• 1.4 Kết cấu đề tài
• CHƯƠNG 2: TỔNG QUAN VỀ CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC ĐÂY
• 2.1 TSSL của tài sản và tác động của tính thanh khoản: Bằng chứng từ TTCK phát triển nhưng có quy mô nhỏ – Asset returns and liquidity effects: Evidence from a developed but small market (Pacific – Basin Finance Journal). Nhut H. Nguyen, Ka Hei Lo, 2012.
• 2.2 Tính thiếu thanh khoản và TSSL chứng khoán có tác động tương quan chéo và qua chuỗi thời gian – Illiquidity and stock returns: cross-section and time-series effects (Journal of Financial Economics). Yakov Amihud 2002.
• 2.3 Mối quan hệ giữa các nhân tố rủi ro chung trong TSSL của cổ phiếu và trái phiếu – Common risk factors in the returns on stocks and bonds (Journal of Financial Economics). Fama, E.F., French, K.R., 1993.
• CHƯƠNG 3: DỮ LIỆU VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
• 3.1 Cơ sở dữ liệu
• 3.2 Mô hình nghiên cứu
• 3.3 Định nghĩa các biến
• 3.3.1 Cách hình thành danh mục
• 3.3.2 Biến phụ thuộc
• 3.3.3 Biến độc lập
• 3.4 Đo lường thanh khoản
• 3.5 Phương pháp nghiên cứu
• CHƯƠNG 4: NGHIÊN CỨU TÁC ĐỘNG CỦA TÍNH THANH KHOẢN ĐẾN TỶ SUẤT SINH LỢI CỦA CÁC CỔ PHIẾU NIÊM YẾT Ở THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
• 4.1 Thống kê mô tả các nhân tố
• 4.2 Kiểm định hiện tượng đa cộng tuyến của các biến trong mô hình và tính dừng của chuỗi dữ liệu thời gian
• 4.3 Các danh mục dựa theo tính thanh khoản
• 4.4 Hồi quy theo mô hình bốn nhân tố
• CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN
• 5.1 Kết luận chung
• 5.2 Hạn chế của đề tài và đề xuất hướng nghiên cứu tiếp theo
• DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO.
• DANH MỤC PHỤ LỤC.