Xem trước tài liệu

Đang tải tài liệu...

Thông tin chi tiết tài liệu

Định dạng: PDF
Số trang: 88 trang
Dung lượng: 590 KB

Giới thiệu nội dung


VẬN DỤNG CÁC MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ DANH MỤC ĐẦU TƯ TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM

Tác giả: Lê Thị Mỹ Dung

Lĩnh vực: Kinh tế Tài chính – Ngân hàng

Nội dung tài liệu:
Luận văn này tập trung nghiên cứu việc áp dụng các mô hình định giá danh mục đầu tư trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Đề tài đi sâu vào phân tích các mô hình định giá tài sản vốn như CAPM, Fama – French ba nhân tố, và Carhart bốn nhân tố, xem xét khả năng giải thích của chúng đối với tỷ suất sinh lợi của cổ phiếu. Nghiên cứu đề cập đến thực trạng thị trường chứng khoán Việt Nam, những thách thức và cơ hội trong việc ứng dụng các mô hình này. Luận văn cũng trình bày thiết kế nghiên cứu, bao gồm dữ liệu, phương pháp và các kết quả kiểm định, nhằm đưa ra các giải pháp hỗ trợ việc vận dụng các mô hình định giá danh mục đầu tư một cách hiệu quả tại Việt Nam.

Mục lục chi tiết:

  • LỜI CAM ĐOAN
  • MỤC LỤC
  • DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT
  • DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU
  • LỜI MỞ ĐẦU
    • 1. Sự cần thiết của đề tài nghiên cứu
    • 2. Mục đích nghiên cứu
    • 3. Phạm vi và đối tượng nghiên cứu
    • 4. Phương pháp nghiên cứu
    • 5. Kết cấu của luận văn
    • 6. Ý nghĩa khoa học và thực tiễn của đề tài nghiên cứu
  • CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN CÁC MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ DANH MỤC ĐẦU TƯ TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
    • 1.1. Sơ lược về thị trường chứng khoán
      • 1.1.1. Thị trường chứng khoán
      • 1.1.2. Cơ cấu và chức năng của thị trường chứng khoán
        • 1.1.2.1. Thị trường chứng khoán sơ cấp
        • 1.1.2.2 Thị trường chứng khoán thứ cấp
      • 1.1.3. Các nguyên tắc hoạt động của thị trường chứng khoán
      • 1.1.4. Các thành phần tham gia thị trường chứng khoán
    • 1.2. Khái niệm về danh mục đầu tư
    • 1.3. Lý thuyết về các mô hình định giá
      • 1.3.1. Mô hình định giá tài sản vốn CAPM
        • 1.3.1.1. Những giả định của mô hình CAPM
        • 1.3.1.2. Nội dung của mô hình CAPM
        • 1.3.1.3. Ưu nhược điểm của mô hình CAPM
        • 1.3.1.4. Triển khai mô hình định giá CAPM trong thực tế
      • 1.3.2. Mô hình ba nhân tố của Fama – French
      • 1.3.3. Mô hình 4 nhân tố của Carhart (1997)
      • 1.3.4. Mục đích của các mô hình
      • 1.3.5. Theo dõi kết quả dự báo và đánh giá lại mô hình đã sử dụng
    • 1.4. Tổng quan các bài nghiên cứu trước đây
      • 1.4.1. Ứng dụng mô hình Fama – French xây dựng danh mục đầu tư ở các nước trên thế giới
      • 1.4.2. Ứng dụng mô hình Carhart xây dựng danh mục đầu tư ở các nước trên thế giới
      • 1.4.3. Bài nghiên cứu của Fama – French tổng hợp các thị trường trên toàn thế giới
  • CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG VIỆC VẬN DỤNG CÁC MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ DANH MỤC ĐẦU TƯ TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
    • 2.1. Thị trường chứng khoán Việt Nam
      • 2.1.1. Thành tựu của thị trường chứng khoán Việt Nam qua 12 năm hoạt động
      • 2.1.2. Khó khăn của thị trường chứng khoán Việt Nam hiện nay
      • 2.1.3. Những vấn đề tồn tại của thị trường chứng khoán Việt Nam
        • 2.1.3.1. Cơ sở pháp lý
        • 2.1.3.2. Công tác quản lý và giám sát
        • 2.1.3.3. Các thành phần tham gia thị trường chứng khoán
        • 2.1.3.4 Hoạt động kiểm toán
    • 2.2. Thực trạng việc vận dụng các mô hình định giá danh mục đầu tư trên thị trường chứng khoán Việt Nam
      • 2.2.1. Sự cần thiết phải có một mô hình định giá trong đầu tư chứng khoán tại Việt Nam
        • 2.2.1.1. Biến động trên thị trường chứng khoán Việt Nam
        • 2.2.1.2. Các phương pháp định giá trong đầu tư chứng khoán tại Việt Nam
      • 2.2.2. Những nghiên cứu về mô hình định giá tại Việt Nam
  • CHƯƠNG 3: THIẾT KẾ NGHIÊN CỨU
    • 3.1. Mô hình nghiên cứu
    • 3.2. Dữ liệu nghiên cứu
    • 3.3. Kiểm định hiện tượng đa cộng tuyến
      • 3.3.1. Hậu quả của đa cộng tuyến hoàn hảo
      • 3.3.2. Hậu quả của đa cộng tuyến không hoàn hảo
    • 3.4. Triển khai mô hình hồi quy
  • CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU – GIẢI PHÁP CHO VIỆC VẬN DỤNG CÁC MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ DANH MỤC ĐẦU TƯ TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
    • 4.1. Tỷ suất sinh lợi giải thích
    • 4.2. Kiểm định hiện tượng đa cộng tuyến
      • 4.2.1. Dữ liệu sàn giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh
      • 4.2.2. Dữ liệu sàn giao dịch chứng khoán Hà Nội
    • 4.3. Kết quả hồi quy theo các mô hình
      • 4.3.1. Hồi quy đơn biến
      • 4.3.2. Hồi quy đa biến
    • 4.4. Các gợi ý từ mô hình
      • 4.4.1. Nhận xét kết quả hồi quy đa biến của hai sàn giao dịch chứng khoán
      • 4.4.2. Kiến nghị việc vận dụng các mô hình định giá danh mục đầu tư trên thị trường chứng khoán Việt Nam
    • 4.5. Giải pháp hỗ trợ cho việc vận dụng các mô hình định giá danh mục đầu tư trên thị trường chứng khoán Việt Nam
      • 4.5.1. Đối với thị trường chứng khoán chung
      • 4.5.2. Đối với hàng hóa trên thị trường chứng khoán
      • 4.5.3. Đối với các nhà đầu tư
      • 4.5.4. Đối với hệ thống các công ty chứng khoán
      • 4.5.5. Đối với các công ty quản lý quỹ
      • 4.5.6. Đối với Sở giao dịch chứng khoán và thị trường giao dịch chứng khoán
      • 4.5.7. Đối với hệ thống lưu ký, đăng ký, bù trừ và thanh toán chứng khoán
  • KẾT LUẬN
  • TÀI LIỆU THAM KHẢO
  • PHỤ LỤC
    • Phụ lục 1: Thống kê dữ liệu tỷ suất sinh lợi giải thích của sàn giao dịch chứng khoán thành phố Hồ chí Minh (HOSE, từ tháng 7/2003 đến tháng 11/2012, 113 tháng) và sàn giao dịch chứng khoán Hà Nội (HNX, từ tháng 7/2008 đến tháng 11/2012, 53 tháng)
    • Phụ lục 2: Kiểm định đa cộng tuyến
    • Phụ lục 3: Kết quả hồi quy