Luận văn Thạc sĩ Tài chính ngân hàng: Ứng dụng mô hình Z-Score và H-Score trong dự báo khả năng phá sản của các doanh nghiệp bất động sản niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam

Tên đề tài: Ứng dụng mô hình Z-score và H-score trong dự báo khả năng phá sản của các doanh nghiệp bất động sản niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam

Tác giả: Bùi Quang Minh

Lĩnh vực: Tài chính – Ngân hàng

Nội dung tài liệu:
Luận văn này tập trung vào việc ứng dụng hai mô hình Z-score và H-score để dự báo khả năng phá sản của các doanh nghiệp bất động sản niêm yết tại thị trường chứng khoán Việt Nam. Nghiên cứu thực hiện trên mẫu gồm 56 công ty, thu thập dữ liệu trong giai đoạn 2017-2020. Kết quả nghiên cứu cho thấy có sự khác biệt đáng kể về khả năng dự báo giữa hai mô hình. Mô hình H-score đạt độ chính xác cao hơn (99,11%) so với mô hình Z-score (63,84%). Cả hai mô hình đều chỉ ra rằng các doanh nghiệp có giá cổ phiếu thấp hơn mệnh giá có nguy cơ phá sản cao hơn. Các yếu tố chính ảnh hưởng đến nguy cơ phá sản bao gồm lợi nhuận, vốn lưu động và đòn bẩy tài chính. Các doanh nghiệp được dự báo có nguy cơ phá sản thường có tình hình tài chính không lành mạnh, lợi nhuận âm, vốn lưu động âm hoặc sử dụng đòn bẩy tài chính không hiệu quả. Dựa trên những phát hiện này, luận văn đề xuất các kiến nghị cho các nhà quản lý doanh nghiệp, nhà đầu tư và tổ chức tài chính nhằm giảm thiểu rủi ro phá sản.

Mục lục chi tiết:

• Lời cam đoan
• Lời cảm ơn
• Danh mục các từ viết tắt
• Danh mục hình
• Danh mục bảng
• Tóm tắt kết quả nghiên cứu của luận văn
• Chương 1: Giới thiệu chung
• 1.1. Tính cấp thiết của đề tài
• 1.2. Mục tiêu nghiên cứu
• 1.3. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu
• 1.4. Phương pháp nghiên cứu
• 1.5. Kết cấu của đề tài
• 1.6. Đóng góp của nghiên cứu
• Chương 2: Cơ sở lý luận về phá sản doanh nghiệp và mô hình dự báo phá sản doanh nghiệp
• 2.1. Định nghĩa
• 2.1.1. Phá sản doanh nghiệp
• 2.1.2. Dự báo phá sản doanh nghiệp
• 2.2. Các mô hình dự báo phá sản doanh nghiệp
• 2.2.1. Mô hình Z-score
• 2.2.2. Mô hình H-score
• 2.2.3. Các mô hình dự báo phá sản khác
• 2.3. Tổng quan các nghiên cứu về các mô hình dự báo khả năng phá sản của doanh nghiệp
• 2.3.1. Tổng quan các công trình nghiên cứu nước ngoài
• 2.3.2. Tổng quan các công trình nghiên cứu trong nước
• Chương 3: Phương pháp nghiên cứu
• 3.1. Thu thập số liệu
• 3.2. Phân tích và xử lý số liệu
• 3.3. Quy trình nghiên cứu
• 3.4. Phương pháp nghiên cứu
• 3.5. Mô hình nghiên cứu
• 3.5.1. Mô hình Z-score
• 3.5.2. Mô hình H-score
• 3.5.3. Độ chính xác của kết quả dự báo
• Chương 4: Kết quả nghiên cứu về ứng dụng mô hình Z-score và H-score trong dự báo khả năng phá sản của các doanh nghiệp bất động sản niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam
• 4.1. Mô tả số liệu
• 4.1.1. Mô hình Z-score
• 4.1.2. Mô hình H-score
• 4.2. Thực trạng của ngành bất động sản và các doanh nghiệp bất động sản
• 4.2.1. Vai trò của ngành bất động sản trong nền kinh tế
• 4.2.2. Tình hình thị trường bất động sản
• 4.2.3. Tình hình hoạt động của các doanh nghiệp bất động sản niêm yết
• 4.3. Kết quả nghiên cứu
• 4.3.1. Kết quả dự báo phá sản
• 4.3.2. Phân loại theo quy mô tài sản của doanh nghiệp
• 4.3.3. Phân loại theo giá thị trường của cổ phiếu
• 4.3.4. Kết quả trung bình Z-score và H-score qua các năm
• 4.3.5. Các công ty dự báo phá sản trong 2 mô hình
• 4.4. Độ chính xác của 2 mô hình
• 4.5. Kiểm định sự khác biệt trong khả năng dự báo phá sản của 2 mô hình
• Chương 5: Kết luận và kiến nghị
• 5.1. Kết luận
• 5.2. Kiến nghị
• 5.2.1. Đối với doanh nghiệp
• 5.2.2. Đối với các nhà đầu tư
• 5.2.3. Đối với các tổ chức tài chính
• 5.3. Hạn chế của nghiên cứu và hướng nghiên cứu trong tương lai
• Danh mục tài liệu tham khảo
• Phụ lục 1: Danh sách 56 công ty bất động sản niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn 2017-2020