Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Các nhân tố tác động đến cấu trúc vốn của các công ty niêm yết trên sàn HOSE

Các Nhân Tố Tác Động Đến Cấu Trúc Vốn Của Các Công Ty Niêm Yết Trên Sàn HOSE

Tác giả: TRƯƠNG HUỆ NAM

Lĩnh vực: KINH TẾ

Nội dung tài liệu:

Luận văn này tập trung nghiên cứu các yếu tố tác động đến cấu trúc vốn (CTV) của các công ty niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán TP. Hồ Chí Minh (HOSE) trong giai đoạn từ 01/2007 đến 12/2011. Nghiên cứu áp dụng lý thuyết định thời điểm thị trường (Market Timing Theory) làm nền tảng, đồng thời xem xét các nhân tố truyền thống ảnh hưởng đến CTV như tài sản cố định hữu hình (TANG), quy mô công ty (LOGSALES) và lợi nhuận (EBITDA).

Kết quả nghiên cứu cho thấy, các yếu tố như TANG, LOGSALES và EBITDA có tác động và ý nghĩa thống kê cao đến đòn bẩy công ty, phù hợp với các nghiên cứu thực nghiệm trước đây. Tuy nhiên, tác động của biến M/B (đại diện cho cơ hội tăng trưởng và định giá sai thị trường) lên đòn bẩy sổ sách không như dự đoán của lý thuyết Market Timing, trong khi đó, nó lại có tác động ngắn hạn và không rõ ràng lên đòn bẩy thị trường. Điều này cho thấy lý thuyết Market Timing chưa phổ biến và không phải là ưu tiên hàng đầu trong các quyết định tài trợ của các công ty niêm yết tại Việt Nam.

Luận văn cũng chỉ ra rằng, trong bối cảnh thị trường tài chính Việt Nam, các công ty có xu hướng phụ thuộc nhiều vào nợ ngắn hạn hơn nợ dài hạn do sự phát triển chưa mạnh của thị trường trái phiếu.

Mục lục chi tiết:

• CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN ĐỀ TÀI
• CHƯƠNG 2: TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM (LITERATURE REVIEW)
• CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
• CHƯƠNG 4: NỘI DUNG VÀ CÁC KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU
• CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN
• DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO
• PHỤ LỤC