Một Số Vấn Đề Về Vai Trò Của Chính Sách Tiền Tệ Trong Ổn Định Kinh Tế Vĩ Mô Và Tăng Trưởng Kinh Tế

Tài liệu này tập trung phân tích vai trò của chính sách tiền tệ trong việc ổn định kinh tế vĩ mô và thúc đẩy tăng trưởng kinh tế. Bối cảnh phân tích là ảnh hưởng của khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008, cũng như tình hình kinh tế Việt Nam trong giai đoạn 2000-2009 và dự báo cho năm 2010. Nghiên cứu xem xét tác động của chính sách tiền tệ đối với tăng trưởng kinh tế thông qua các mô hình kinh tế vĩ mô như tổng cung – tổng cầu, cũng như phân tích mối quan hệ giữa tăng trưởng tín dụng, tổng phương tiện thanh toán (M2) và lạm phát.

Tài liệu cũng đánh giá về tình hình lạm phát và tăng trưởng kinh tế tại Việt Nam, phân tích các nhân tố ảnh hưởng và đề xuất các kiến nghị giải pháp về chính sách tiền tệ cũng như các chính sách kinh tế vĩ mô khác nhằm kiểm soát lạm phát, ổn định kinh tế và thúc đẩy tăng trưởng kinh tế bền vững.

1. Vấn đề tăng trưởng kinh tế theo mô hình tổng cung – tổng cầu
1.1. Theo mô hình tổng cung – tổng cầu, thì chính sách tiền tệ để hỗ trợ tăng trưởng kinh tế trong ngắn hạn, nếu sử dụng trong dài hạn thì không làm tăng trưởng kinh tế mà tác động làm tăng lạm phát: (Hình 1)
1.2. Theo lý thuyết về mô hình tăng trưởng kinh tế và sản lượng tiềm năng cho thấy, để kiểm soát lạm phát ở mức thấp, thì sản lượng thực tế (tốc độ tăng GDP)sản lượng tiềm năng; sản lượng tiềm năng là mức tổng sản lượng mà tại đó nguồn nhân lực, công nghệ và nguồn tài nguyên, vốn đạt mức toàn dụng, hiệu quả, tối ưu trong thời kỳ nhất định.
Hình 2: Chênh lệch sản lượng và lạm phát của Việt Nam, 2000 – 2009
2. Về ổn định kinh tế và tăng trưởng kinh tế của Việt Nam trong thời gian qua
2.1. Về lạm phát
Hình 3: Mối quan hệ giữa lạm phát, tổng phương tiện thanh toán và tăng trưởng tín dụng
2.2. Về tăng trưởng kinh tế
Bảng 1: Tăng trưởng kinh tế theo đóng góp của các cấu phần tổng cầu
2.3. Về đầu tư và nhập siêu
Hình 4: Diễn biến tăng trưởng tín dụng, ICOR và nhập siêu/GDP (giá hiện hành) của Việt Nam, 2000 – 2009
3. Vai trò của chính sách tiền tệ trong kiểm soát lạm phát và tăng trưởng kinh tế năm 2010 và những năm tiếp theo
3.1. Dự báo năm 2010
3.2. Một số kiến nghị giải pháp về chính sách kinh tế