Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Các nhân tố vĩ mô ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lời cổ phiếu các ngân hàng Việt Nam

CÁC NHÂN TỐ VĨ MÔ ẢNH HƯỞNG ĐẾN TỶ SUẤT SINH LỜI CỔ PHIẾU CÁC NGÂN HÀNG VIỆT NAM

Tác giả: NGUYỄN ĐỖ HOÀI TÂM

Lĩnh vực: Kinh tế

Nội dung tài liệu:
Nghiên cứu này tập trung tìm hiểu tác động của các yếu tố kinh tế vĩ mô, bao gồm lạm phát, tỷ giá hối đoái, cung tiền M2, lãi suất cho vay ngắn hạn, và tỷ suất sinh lời thị trường chứng khoán đến tỷ suất sinh lời cổ phiếu của các ngân hàng thương mại cổ phần niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Phạm vi nghiên cứu kéo dài từ tháng 07/2006 đến tháng 12/2017. Mục tiêu chính là xác định và phân tích các nhân tố vĩ mô này, cũng như mức độ ảnh hưởng của chúng đến tỷ suất sinh lời cổ phiếu ngân hàng. Nghiên cứu sử dụng dữ liệu bảng và các mô hình hồi quy như Pooled OLS, FEM, REM, FGLS. Kết quả cho thấy lạm phát có mối quan hệ nghịch chiều, trong khi tỷ giá hối đoái và tỷ suất sinh lời thị trường chứng khoán có mối quan hệ cùng chiều với tỷ suất sinh lời cổ phiếu ngân hàng. Ngược lại, cung tiền M2 và lãi suất cho vay ngắn hạn không cho thấy mối liên hệ đáng kể nào.

Mục lục chi tiết:

• TÓM TẮT
• LỜI CAM ĐOAN
• LỜI CÁM ƠN
• MỤC LỤC
• DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT
• DANH MỤC CÁC BẢNG
• DANH MỤC CÁC HÌNH
• CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU
• Lý do chọn đề tài nghiên cứu
• Ý nghĩa của đề tài nghiên cứu
• Mục tiêu của nghiên cứu
• Mục tiêu tổng quát
• Mục tiêu cụ thể
• Câu hỏi nghiên cứu
• Đối tượng và phạm vi nghiên cứu
• Đối tượng nghiên cứu
• Phạm vi nghiên cứu
• Phương pháp nghiên cứu
• Phương pháp nghiên cứu đề tài
• Phương pháp thu thập số liệu
• Đóng góp của nghiên cứu
• Kết cấu của nghiên cứu
• CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ LUẬN VÀ CÁC NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM VỀ TỶ SUẤT SINH LỜI CỔ PHIẾU NGÂN HÀNG
• Cơ sở lý luận
• Khái niệm cơ bản
• Tỷ suất sinh lời
• Tỷ suất sinh lời cổ phiếu
• Chỉ số thị trường chứng khoán
• Các lý thuyết nền tảng
• Mô hình định giá tài sản vốn
• Mô hình kinh doanh chênh lệch giá
• Tổng quan các công trình nghiên cứu thức nghiệm
• Thị trường chứng khoán và vai trò của ngành ngân hàng
• Đặc trưng của ngành ngân hàng
• Cổ phiếu ngân hàng trên thị trường chứng khoán
• Tác động của lạm phát đến tỷ suất sinh lời cổ phiếu ngân hàng
• Tác động của tỷ giá hối đoái đến tỷ suất sinh lời cổ phiếu ngân hàng
• Tác động của cung tiền M2 đến tỷ suất sinh lời cổ phiếu ngân hàng
• Tác động của lãi suất cho vay ngắn hạn đến tỷ suất sinh lời cổ phiếu ngân hàng
• Tác động của tỷ suất sinh lời thị trường chứng khoán đến tỷ suất sinh lời cổ phiếu ngân hàng
• CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
• Dữ liệu nghiên cứu
• Phương pháp nghiên cứu
• Thống kê mô tả
• Phân tích tương quan
• Kiểm định tính dừng của các biến
• Ước lượng mô hình Pooled OLS, FEM, REM
• Kiểm định sự phù hợp của mô hình
• Đa cộng tuyến (Multicollinearity)
• Tự tương quan (Autocorrelation)
• Phương sai thay đổi (Heteroskedastic)
• Chọn mô hình hồi quy
• CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU
• Tổng quan các cổ phiếu niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam
• Biến động của các nhân tố vĩ mô và tác động của các nhân tố vĩ mô đến tỷ suất sinh lời cổ phiếu ngân hàng trong giai đoạn nghiên cứu
• Lạm phát
• Tỷ giá hối đoái
• Cung tiền M2
• Lãi suất cho vay ngắn hạn
• Tỷ suất sinh lời thị trường chứng khoán
• Kết quả nghiên cứu thực nghiệm
• Thống kê mô tả
• Phân tích tương quan
• Kiểm định tính dừng của các biến
• Ước lượng mô hình Pooled OLS, FEM, REM
• Kiểm định sự phù hợp của mô hình
• Kiểm định hiện tượng đa cộng tuyến
• Kiểm định hiện tượng tự tương quan
• Kiểm định hiện tượng phương sai thay đổi
• Chọn mô hình hồi quy
• Kiểm định F-test
• Kiểm định Hausman
• Thảo luận kết quả
• CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN VÀ GỢI Ý
• Kết luận
• Gợi ý chính sách
• Đối với chính sách quản trị ngân hàng
• Đối với chính sách đầu tư
• Một số gợi ý khác
• Hạn chế của nghiên cứu
• Khuyến nghị cho các nghiên cứu tiếp theo
• TÀI LIỆU THAM KHẢO
• PHỤ LỤC