Xem trước tài liệu

Đang tải tài liệu...

Thông tin chi tiết tài liệu

Định dạng: PDF
Số trang: 99 trang
Dung lượng: Đang cập nhật

Giới thiệu nội dung

Do Changes in the SG&A Ratio Provide Information About Changes in Future Earnings, Analyst Forecast Revisions, and Stock Returns?

Tác giả: Eugene Scott Johnson

Lĩnh vực: Accounting Commons, Finance and Financial Management Commons

Nội dung tài liệu:

Nghiên cứu này xem xét liệu những thay đổi trong tỷ lệ Chi phí Bán hàng, Quản lý chung và Hành chính (SG&A) trên Doanh thu có cung cấp thông tin bổ sung về những thay đổi trong thu nhập tương lai, các điều chỉnh dự báo của nhà phân tích và lợi suất cổ phiếu hay không. Tỷ lệ SG&A là một tín hiệu quan trọng trong phân tích cơ bản, thường được diễn giải là dấu hiệu tiêu cực về hiệu quả hoạt động của công ty. Tuy nhiên, cách diễn giải này tập trung vào sự thay đổi tổng thể của tỷ lệ SG&A mà bỏ qua những thay đổi tiềm ẩn trong các thành phần cấu thành nên nó (doanh thu và chi phí SG&A). Nghiên cứu đề xuất rằng việc phân tách mẫu thành các tập hợp con dựa trên các kết hợp có thể có của những thay đổi trong các thành phần của tỷ lệ SG&A, và chính tỷ lệ đó, sẽ cung cấp thông tin gia tăng về hiệu quả hoạt động trong tương lai.

Bằng cách phân chia mẫu thành sáu tập hợp con, nghiên cứu này kiểm tra liệu những thay đổi này có mang lại thông tin gia tăng về thu nhập tương lai, dự báo của nhà phân tích và lợi suất cổ phiếu hay không. Kết quả cho thấy rằng việc phân chia mẫu thành các tập hợp con này cung cấp thông tin về thu nhập tương lai, các điều chỉnh dự báo của nhà phân tích và lợi suất cổ phiếu. Đặc biệt, các thay đổi trong tỷ lệ SG&A ở một số tập hợp con nhất định có liên quan đến những thay đổi trong thu nhập tương lai và lợi suất cổ phiếu, cho thấy rằng thông tin này không bị chi phối bởi thông tin trong các điều chỉnh dự báo. Tuy nhiên, các nhà phân tích không phải lúc nào cũng nhận thức đầy đủ hoặc kết hợp thông tin này vào các dự báo của họ trong tất cả các trường hợp.

Mục lục chi tiết:

  • Giới thiệu
  • Bối cảnh
  • Mẫu, Định nghĩa Biến, và Thiết kế Nghiên cứu
  • Kết quả Thực nghiệm
  • Kết luận
  • Tài liệu Tham khảo
  • Bảng Biểu