Xem trước tài liệu

Đang tải tài liệu...

Thông tin chi tiết tài liệu

Định dạng: PDF
Số trang: 99 trang
Dung lượng: 795 KB

Giới thiệu nội dung

Ảnh hưởng của các nhân tố vĩ mô đến tỷ suất sinh lợi cổ phiếu của các công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam

Tác giả: PHAN THANH PHONG

Lĩnh vực: Kinh tế

Nội dung tài liệu:
Luận văn thạc sĩ này khám phá mối quan hệ giữa các yếu tố kinh tế vĩ mô và tỷ suất sinh lợi cổ phiếu của các công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Nghiên cứu sử dụng dữ liệu hàng quý từ quý I năm 2001 đến quý II năm 2013, với chỉ số VN Index làm đại diện. Các phương pháp phân tích thống kê được áp dụng bao gồm kiểm định tính dừng, kiểm định đồng liên kết Johansen, mô hình VECM, mô hình ECM, kiểm định nhân quả Granger, phân tích hàm phản ứng đẩy và phân rã phương sai. Kết quả cho thấy các biến kinh tế vĩ mô chủ yếu có quan hệ dài hạn và cùng chiều với chỉ số VN Index, ngoại trừ cung tiền có quan hệ ngược chiều. Mô hình ECM chỉ ra rằng VN Index cần điều chỉnh 43,35% mỗi quý để đạt cân bằng dài hạn. Kiểm định nhân quả Granger không tìm thấy mối quan hệ nhân quả giữa các biến vĩ mô và VN Index. Tuy nhiên, lạm phát, giá vàng và lãi suất có tác động ngắn hạn đến VN Index, với lạm phát đóng vai trò quan trọng nhất trong biến động của VN Index. Nghiên cứu cũng đề xuất kiến nghị nhằm góp phần ổn định và phát triển thị trường chứng khoán.

Mục lục chi tiết:

  • TRANG PHỤ BÌA
  • LỜI CAM ĐOAN
  • MỤC LỤC
  • DANH MỤC VIẾT TẮT
  • DANH MỤC BẢNG VÀ BIỂU ĐỒ
  • TÓM TẮT
  • CHƯƠNG 1. GIỚI THIỆU
    • 1.1 Lý do chọn đề tài
    • 1.2 Mục tiêu nghiên cứu và câu hỏi nghiên cứu
      • 1.2.1 Mục tiêu nghiên cứu
      • 1.2.2 Câu hỏi nghiên cứu
    • 1.3 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu
      • 1.3.1 Đối tượng nghiên cứu
      • 1.3.2 Phạm vi nghiên cứu
    • 1.4 Dữ liệu và phương pháp nghiên cứu
    • 1.5 Cấu trúc của đề tài
  • CHƯƠNG 2. TỔNG QUAN VỀ CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC ĐÂY
    • 2.1 Lãi suất và giá chứng khoán
    • 2.2 Cung tiền và giá chứng khoán
    • 2.3 Tỷ lệ lạm phát và giá chứng khoán
    • 2.4 Tỷ giá hối đoái và giá chứng khoán
    • 2.5 Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) và giá chứng khoán
    • 2.6 Giá vàng và giá chứng khoán
    • 2.7 Tóm tắt các nghiên cứu trước đây
  • CHƯƠNG 3. DỮ LIỆU VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
    • 3.1 Dữ liệu nghiên cứu
    • 3.2 Mô tả các biến
    • 3.3 Mô hình nghiên cứu
    • 3.4 Phương pháp kiểm định
      • 3.4.1 Thông kê mô tả
      • 3.4.2 Kiểm định tính dừng (kiểm định nghiệm đơn vị)
      • 3.4.3 Kiểm định đồng liên kết
      • 3.4.4 Mô hình vectơ hiệu chỉnh sai số (VECM)
      • 3.4.5 Kiểm định mối quan hệ nhân quả Granger (Causality Test)
      • 3.4.6 Hàm phản ứng đẩy (Impulse Response Functions) và phân rã phương sai (Variance Decomposition)
  • CHƯƠNG 4. KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN
    • 4.1 Phân tích thống kê mô tả
    • 4.2 Kết quả kiểm định tính dừng – Unit Root Test
    • 4.3 Kết quả kiểm tra đồng liên kết – Cointegrateion Test
    • 4.4 Kết quả ước lượng mô hình hiệu chỉnh sai số Vectơ (VECM)
    • 4.5 Kết quả ước lượng mô hình hiệu chỉnh sai số (ECM)
    • 4.6 Kết quả kiểm định nhân quả Granger
    • 4.7 Phản ứng đẩy và phân rã phương sai
      • 4.7.1 Phản ứng đẩy
      • 4.7.2 Phân rã phương sai
  • CHƯƠNG 5. KẾT LUÂN
    • 5.1 Kết luận
    • 5.2 Kiến nghị
    • 5.3 Hạn chế của đề tài
  • TÀI LIỆU THAM KHẢO
  • PHỤ LỤC