Xem trước tài liệu

Đang tải tài liệu...

Thông tin chi tiết tài liệu

Định dạng: PDF
Số trang: 27 trang
Dung lượng: 289 KB

Giới thiệu nội dung

Thị Trường Hiệu Quả Và Việc Sử Dụng Thông Tin Báo Cáo Tài Chính Của Nhà Đầu Tư: Bằng Chứng Thực Nghiệm Trên Thị Trường Chứng Khoán Việt Nam

Tác giả: NGUYỄN TRỌNG Ý

Lĩnh vực: Tài Chính – Ngân Hàng

Mã số: 9340201

Nội dung tài liệu:

Luận án này đánh giá tính hữu dụng của thông tin báo cáo tài chính thông qua việc kiểm định sự tồn tại của hai bất thường trên thị trường: hiệu ứng giá chuyển động theo đà lợi nhuận sau khi công bố (PEAD) và tỷ suất sinh lợi bất thường của chiến lược đầu tư dựa trên chỉ số tài chính tổng hợp F-Score. Nghiên cứu sử dụng phân tích hồi quy và phân tích danh mục trên dữ liệu các công ty niêm yết trên hai sàn giao dịch chứng khoán Việt Nam. Kết quả cho thấy sự tồn tại của các bất thường này. Cụ thể, chiến lược đầu tư dựa trên lợi nhuận bất thường (SUE) tạo ra tỷ suất sinh lợi vượt trội. Tương tự, chiến lược đầu tư dựa trên F-Score cao nhất và thấp nhất cũng tạo ra tỷ suất sinh lợi vượt trội có ý nghĩa thống kê và kinh tế. Luận án cũng tìm thấy mối liên hệ cùng chiều giữa F-Score và độ lớn của hiệu ứng PEAD, có thể do vai trò hạn chế của nhà đầu tư tổ chức trong việc phản ánh thông tin vào giá cổ phiếu tại thị trường chứng khoán Việt Nam. Kết quả này cho thấy thông tin trên báo cáo tài chính có hữu dụng trong việc dự báo tỷ suất sinh lợi tương lai, ủng hộ lập luận rằng thị trường chưa hoàn toàn hiệu quả trong việc phản ánh đầy đủ và tức thời thông tin vào giá cổ phiếu.

Mục lục chi tiết:

  • Chương 1. Giới thiệu
  • Chương 2. Các nghiên cứu trước đó
  • 2.1. Các nghiên cứu về PEAD