Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Nghiên cứu khả năng vay nợ của các doanh nghiệp niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam

Nghiên Cứu Khả Năng Vay Nợ Của Các Doanh Nghiệp Niêm Yết Trên Thị Trường Chứng Khoán Việt Nam

Tác giả: Lê Thị Ngọc Hiếu

Lĩnh vực: Kinh tế Tài chính – Ngân hàng

Nội dung tài liệu:

Nghiên cứu này tập trung vào việc xem xét sự lựa chọn nguồn vốn tài trợ cho thiếu hụt tài chính của các doanh nghiệp niêm yết tại thị trường chứng khoán Việt Nam, có tính đến yếu tố khả năng vay nợ. Đề tài khảo sát các lý thuyết về cấu trúc vốn để tìm ra mô tả phù hợp nhất cho chính sách tài trợ của các công ty. Kết quả cho thấy lý thuyết trật tự phân hạng có khả năng giải thích tốt hơn. Theo đó, các doanh nghiệp ưu tiên sử dụng nguồn vốn nội bộ, sau đó đến phát hành nợ vay nếu không bị giới hạn bởi khả năng vay nợ, và cuối cùng mới phát hành cổ phần. Nghiên cứu cũng chỉ ra rằng tài sản cố định càng nhiều thì càng tạo điều kiện thuận lợi cho việc phát hành nợ vay để tài trợ thiếu hụt tài chính. Ngược lại, các yếu tố như công ty mới niêm yết (IPO) hoặc thời gian hoạt động lâu năm của công ty có thể hạn chế việc sử dụng nợ vay.

Mục lục chi tiết:

• Tóm tắt
• 1. Giới thiệu
• 2. Tổng quan các nghiên cứu trước đây
  • 2.1. Một số khái niệm liên quan
    • 2.1.1. Thiếu hụt tài chính
    • 2.1.2. Khả năng vay nợ
  • 2.2. Các nghiên cứu trên thế giới về kiểm định lựa chọn tài trợ cho thiếu hụt tài chính có xét đến khả năng vay nợ hoặc không xét đến khả năng vay nợ
    • 2.2.1. Kiểm định lý thuyết trật tự phân hạng của Shyam-Sunder và Myers (1999)
    • 2.2.2. Frank & Goyal (2002) chất vấn vài vấn đề về kết luận của Shyam Sunder & Myers (1999)
    • 2.2.3. Kiểm định thực nghiệm của Michael L.Lemmon và Zaime F.Zender (2002) (bổ sung khả năng vay nợ vào mô hình của Shyam Sunder & Myers (1999))
• 3. Phương pháp nghiên cứu
  • 3.1. Mô hình nghiên cứu
  • 3.2. Mẫu nghiên cứu và dữ liệu
  • 3.3. Mô tả các biến nghiên cứu
  • 3.4. Giả thuyết nghiên cứu
• 4. Kết quả nghiên cứu thực nghiệm và kiểm định giả thuyết
  • 4.1. Thực tiễn xu hướng tài trợ thiếu hụt tài chính của các công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn 2006 – 2011
  • 4.2. Kiểm định lý thuyết trật tự phân hạng dựa theo mô hình hồi quy đơn giản của Shyam-Sunder và Myers (1999)
  • 4.3. Kết quả chạy mô hình hồi quy dựa theo nghiên cứu của Shyam-Sunder & Myers (1999) có bổ sung khả năng vay nợ của Michael L.Lemmon & Zaime F.Zender (2002)
• 5. Kết luận
• Tài liệu tham khảo
• Phụ lục
  • Phụ lục 1. Danh sách mẫu nghiên cứu gồm 50 công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam
  • Phụ lục 2. Dữ liệu chạy mô hình
  • Phụ lục 3. Kết quả chạy mô hình bằng phần mềm SPSS (mẫu nghiên cứu gồm 50 công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam, ứng với 198 quan sát)