Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Nghiên cứu kiệt quệ tài chính của các công ty niêm yết tại thị trường chứng khoán Việt Nam

Nghiên Cứu Kiệt Quệ Tài Chính Của Các Công Ty Niêm Yết Tại Thị Trường Chứng Khoán Việt Nam

Tác giả: TRẦN TRIỆU ANH KHOA

Lĩnh vực: KINH TẾ

Nội dung tài liệu:

Luận văn này tập trung nghiên cứu và xây dựng mô hình dự báo tình trạng kiệt quệ tài chính cho các công ty niêm yết tại thị trường chứng khoán Việt Nam. Nghiên cứu sử dụng phương pháp hồi quy Logistic, kết hợp dữ liệu bảng từ các công ty phi tài chính niêm yết trên Sở GDCK TP. Hồ Chí Minh và Sở GDCK Hà Nội trong giai đoạn 2008-2013. Mô hình ban đầu chỉ sử dụng các biến chỉ số tài chính, sau đó bổ sung các biến thị trường và biến kinh tế vĩ mô để đánh giá sự gia tăng khả năng dự báo. Nghiên cứu cũng xem xét các độ trễ khác nhau để đánh giá khả năng dự báo sớm kiệt quệ tài chính.

Kết quả nghiên cứu chỉ ra rằng các biến số tỷ số tài chính có khả năng dự báo tốt, tuy nhiên, việc kết hợp thông tin thị trường và thông tin vĩ mô giúp tăng độ chính xác. Các biến kinh tế vĩ mô có tác động mạnh nhất đến xác suất kiệt quệ, tiếp theo là biến tài chính và biến thị trường. Mô hình dự báo với độ trễ 2 năm cho thấy mức độ phù hợp và chính xác cao khi kết hợp dữ liệu kế toán, thị trường và kinh tế vĩ mô. Mô hình với độ trễ 1 năm thì chỉ phù hợp khi kết hợp dữ liệu kế toán và thị trường.

Nghiên cứu kết luận rằng tình trạng kiệt quệ tài chính của các công ty niêm yết tại Việt Nam không chỉ được dự báo bởi báo cáo tài chính mà còn chịu ảnh hưởng bởi các yếu tố từ môi trường kinh tế vĩ mô và thị trường.

Mục lục chi tiết:

• TRANG PHỤ BÌA
• LỜI CAM ĐOAN
• MỤC LỤC
• DANH MỤC KÝ HIỆU VÀ CHỮ VIẾT TẮT
• DANH MỤC HÌNH VẼ
• DANH MỤC BẢNG BIỂU
• TÓM TẮT
• Chương 1: Giới thiệu
• 1.1 Lý do chọn đề tài:
• 1.2 Mục tiêu nghiên cứu:
• 1.3 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu:
• 1.4 Phương pháp nghiên cứu:
• 1.5 Kết cấu của đề tài:
• Chương 2: Tổng quan lý thuyết và các nghiên cứu trước đây về kiệt quệ tài chính
• 2.1 Tổng quan lý thuyết:
• 2.1.1 Các định nghĩa về kiệt quệ tài chính:
• 2.1.2 Nguyên nhân gây ra kiệt quệ tài chính:
• 2.1.3 Tái cấu trúc công ty sau kiệt quệ tài chính:
• 2.2 Các nghiên cứu trước đây về kiệt quệ tài chính:
• 2.2.1 Các nghiên cứu sử dụng biến sổ sách:
• 2.2.2 Các nghiên cứu sử dụng kết hợp biến sổ sách và biến thị trường:
• 2.2.3 Các nghiên cứu sử dụng kết hợp biến sổ sách, biến thị trường và biến kinh tế vĩ mô:
• 2.3 Các phương pháp phân tích sử dụng trong nghiên cứu:
• 2.4 Kết luận chương 2:
• Chương 3: Thực trạng kiệt quệ tài chính của các công ty niêm yết tại Thị trường Chứng khoán Việt Nam
• 3.1 Thực trạng kiệt quệ tài chính:
• 3.2 Các nguyên nhân gây ra kiệt quệ tài chính
• 3.2.1 Nguyên nhân nội sinh:
• 3.2.2 Nguyên nhân ngoại sinh:
• 3.3 Các biện pháp tái cơ cấu trong trường hợp thực tế tại Việt Nam:
• 3.3.1 Bán tài sản:
• 3.3.2 Sáp nhập:
• 3.3.3 Vốn hóa nợ:
• 3.3.4 Tăng vốn bằng cách phát hành thêm ra công chúng:
• 3.4 Kết luận chương 3:
• Chương 4: Mô hình nghiên cứu
• 4.1 Nội dung nghiên cứu:
• 4.1.1 Mô hình hồi quy Logistic:
• 4.1.2 Đánh giá mô hình hồi quy:
• 4.1.3 Đo lường hiệu ứng cận biên (marginal effects):
• 4.2 Dữ liệu nghiên cứu:
• 4.3 Xác định các biến số:
• 4.3.1 Xác định tình trạng kiệt quệ tài chính – Biến phụ thuộc (DIS):
• 4.3.2 Xác định các yếu tố tác động đến khả năng kiệt quệ tài chính của công ty – Biến giải thích:
• 4.3.2.1 Các biến chỉ số tài chính – biển sổ sách:
• 4.3.2.2 Các biến chỉ số thị trường:
• 4.3.2.3 Các biến chỉ số kinh tế vĩ mô:
• 4.4 Thống kê mô tả các nhóm biến:
• 4.5 Phân tích mối quan hệ tương quan giữa các biến:
• 4.6 Kết quả hồi quy các mô hình chưa hiệu chỉnh:
• 4.6.1 Thảo luận kết quả hồi quy mô hình 1 – mô hình sử dụng biến sổ sách:
• 4.6.2 Thảo luận kết quả hồi quy mô hình 2 – mô hình kết hợp biến sổ sách và biến thị trường:
• 4.6.3 Thảo luận kết quả hồi quy mô hình 3 – mô hình sử dụng kết hợp biến sổ sách, biến thị trường và biến kinh tế vĩ mô:
• 4.6.4 Thảo luận kết quả hồi quy mô hình 4 – mô hình sử dụng kết hợp biến sổ sách và biến kinh tế vĩ mô:
• 4.6.5 Thảo luận kết quả hồi quy mô hình 5 và mô hình 6 – mô hình sử dụng biến thị trường và mô hình sử dụng kết hợp biến thị trường, biến kinh tế vĩ mô:
• 4.6.6 Tổng kết kết quả các biến trong các mô hình hồi quy:
• 4.7 Kết quả các mô hình hồi quy hiệu chỉnh:
• 4.8 Đo lường mức độ phù hợp của các mô hình hiệu chỉnh:
• 4.8.1 Các giá trị thống kê đo lường khả năng dự báo của các mô hình:
• 4.8.2 Kiểm định sự khác nhau về mặt thống kê của các giá trị AUC:
• 4.8.3 Đánh giá khả năng phân loại của mô hình:
• 4.8.4 Đo lường hiệu ứng cận biên:
• 4.9 Kết luận chương 4:
• 4.9.1 Tóm tắt kết quả nghiên cứu:
• 4.9.2 Hạn chế của đề tài và hướng nghiên cứu tiếp theo:
• Chương 5: Giải pháp và kiến nghị
• 5.1 Đối với các nhà quản trị công ty:
• 5.2 Đối với các nhà hoạch định chính sách:
• 5.3 Kết luận chương 5:
• KẾT LUẬN CHUNG
• TÀI LIỆU THAM KHẢO
• PHỤ LỤC