Xem trước tài liệu

Đang tải tài liệu...

Thông tin chi tiết tài liệu

Định dạng: PDF
Số trang: 88 trang
Dung lượng: 1 MB

Giới thiệu nội dung

Kiểm định Mối Quan Hệ Giữa Cấu Trúc Sở Hữu Và Chính Sách Chi Trả Cổ Tức Của Những Công Ty Niêm Yết Trên Thị Trường Chứng Khoán Việt Nam

Tác giả: Phạm Thị Thanh Vân

Lĩnh vực: Kinh tế

Nội dung tài liệu:

Luận văn này tập trung nghiên cứu về mối quan hệ giữa cấu trúc sở hữu và chính sách chi trả cổ tức tại các công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Nghiên cứu xem xét liệu cấu trúc sở hữu, bao gồm sở hữu tổ chức và sở hữu quản lý, có ảnh hưởng đến quyết định phân phối cổ tức hay không. Bên cạnh đó, đề tài còn kiểm định tác động của các yếu tố kiểm soát khác như quy mô công ty, cơ hội tăng trưởng, đòn bẩy tài chính và dòng tiền tự do đến chính sách chi trả cổ tức. Dữ liệu được thu thập từ 121 công ty niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh và Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội trong giai đoạn từ năm 2006 đến năm 2011. Kết quả thực nghiệm cho thấy sở hữu tổ chức có mối liên kết dương và có ý nghĩa với chính sách cổ tức, trong khi sở hữu quản lý có mối liên kết âm và có ý nghĩa thống kê. Các yếu tố khác như cơ hội tăng trưởng và dòng tiền tự do cũng có mối quan hệ dương với chính sách chi trả cổ tức.

Mục lục chi tiết:

  • Trang phụ bìa
  • Lời cam đoan
  • Mục lục
  • Danh mục viết tắt
  • Danh mục bảng biểu
  • TÓM TẮT
  • CHƯƠNG I: GIỚI THIỆU
    • 1.1 Giới thiệu
    • 1.2 Bối cảnh nghiên cứu của đề tài
      • 1.2.1 Tổng quan về thị trường chứng khoán Việt Nam
      • 1.2.2 Quyền lợi của nhà đầu tư tham gia thị trường chứng khoán
    • 1.3 Tính cần thiết của đề tài nghiên cứu
    • 1.4 Mục tiêu nghiên cứu của đề tài
  • CHƯƠNG II: TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC ĐÂY
  • CHƯƠNG III: DỮ LIỆU VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
    • 3.1 Dữ liệu và mẫu nghiên cứu
    • 3.2 Biến nghiên cứu và phương pháp đo lường
      • 3.2.1 Biến phụ thuộc
      • 3.2.2 Biến độc lập
        • 3.2.2.1 Sở hữu tổ chức (INST)
        • 3.2.2.2 Sở hữu quản lý (MAN)
        • 3.2.2.3 Thu nhập trên mỗi cổ phần (EPS)
      • 3.2.3 Biến kiểm soát
        • 3.2.3.1 Quy mô công ty (SIZE)
        • 3.2.3.2 Dòng tiền tự do (FCF)
        • 3.2.3.3 Cơ hội tăng trưởng trong tương lai (MTBV)
        • 3.2.3.4 Đòn bẩy tài chính (LEV)
    • 3.3 Mô hình nghiên cứu
      • 3.3.1 Mô hình điều chỉnh đầy đủ (FAM)
      • 3.3.2 Mô hình điều chỉnh một phần (PAM)
    • 3.4 Phương pháp nghiên cứu
  • CHƯƠNG IV: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN
    • 4.1 Mô tả thống kê
    • 4.2 Mối tương quan giữa các biến trong mô hình nghiên cứu
    • 4.3 Kết quả nghiên cứu thực nghiệm
      • 4.3.1 Kết quả nghiên cứu của Mô hình điều chỉnh đầy đủ (FAM)
        • 4.3.1.1 Theo phương pháp hồi quy kết hợp
        • 4.3.1.2 Theo phương pháp Mô hình các ảnh hưởng cố định
        • 4.3.1.3 Theo phương pháp Mô hình các ảnh hưởng ngẫu nhiên
        • 4.3.1.4 So sánh kết quả của ba mô hình hồi quy
        • 4.3.1.5 Ứng dụng Mô hình điều chỉnh toàn bộ trong dự đoán thay đổi cổ tức
      • 4.3.2 Kết quả nghiên cứu của Mô hình điều chỉnh một phần (PAM)
        • 4.3.2.1 Theo phương pháp hồi quy kết hợp
        • 4.3.2.2 Theo phương pháp Mô hình các ảnh hưởng cố định
        • 4.3.2.3 Theo phương pháp Mô hình các ảnh hưởng ngẫu nhiên
        • 4.3.2.4 So sánh kết quả của ba mô hình hồi quy
        • 4.3.2.5 Ứng dụng Mô hình điều chỉnh một phần dự đoán thay đổi cổ tức
    • 4.4 So sánh kết quả thực nghiệm của hai mô hình FAM và PAM
    • 4.5 Phân tích kết quả nghiên cứu thực nghiệm
      • 4.5.1 So sánh giữa kỳ vọng và kết quả thực nghiệm
      • 4.5.2 Đánh giá thực trạng cấu trúc sở hữu và chính sách cổ tức tại các công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam
  • CHƯƠNG V: KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ
  • Tài liệu tham khảo
  • Phụ lục