Xem trước tài liệu

Đang tải tài liệu...

Thông tin chi tiết tài liệu

Định dạng: PDF
Số trang: 87 trang
Dung lượng: 1 MB

Giới thiệu nội dung

Nghiên cứu các nhân tố tác động lên tỷ suất sinh lợi cổ phiếu bằng mô hình Carhart

Tác giả: Cao Xuân Quyết

Lĩnh vực: Kinh tế

Nội dung tài liệu:

Luận văn này tập trung nghiên cứu các nhân tố ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lợi (TSSL) của cổ phiếu trên thị trường chứng khoán Việt Nam, sử dụng mô hình 4 nhân tố của Carhart (1997). Dữ liệu nghiên cứu bao gồm 305 công ty niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán TP. Hồ Chí Minh từ năm 2007 đến 2011. Nghiên cứu chia cổ phiếu thành 8 danh mục con dựa trên các tiêu chí về quy mô công ty, giá trị sổ sách trên giá thị trường và TSSL của năm trước. Dữ liệu được sử dụng để tính toán chỉ số Vnindex, lãi suất phi rủi ro, các nhân tố thị trường, quy mô, giá trị và xu hướng. Các phương pháp hồi quy, thống kê mô tả, thống kê t, thống kê F được áp dụng để đánh giá mức độ tác động của các nhân tố lên TSSL cổ phiếu. Kết quả cho thấy tất cả các nhân tố đều có ảnh hưởng đến TSSL, với nhân tố thị trường có tác động mạnh nhất. Nhân tố xu hướng có tác động ngược chiều và không đáng kể.

Mục lục chi tiết:

  • TÓM TẮT ĐỀ TÀI
  • PHẦN I: GIỚI THIỆU
    • 1.1. Lý do chọn đề tài
    • 1.2. Mục tiêu nghiên cứu và câu hỏi nghiên cứu
    • 1.3. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu
    • 1.4. Đóng góp của luận văn
    • 1.5. Bố cục luận văn
  • PHẦN II: TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC ĐÂY
    • 2.1. Mô hình Fama- French (1993)
    • 2.2. Mô hình của Carhart
      • 2.2.1. Mô hình bốn nhân tố Carhart (1997)
      • 2.2.2. Những nghiên cứu thực nghiệm ứng dụng mô hình Carhart
  • PHẦN III : PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
    • 3.1. Mô hình nghiên cứu
    • 3.2. Phương pháp thu thập và xử lý dữ liệu nghiên cứu
      • 3.2.1. Phương pháp thu thập dữ liệu
      • 3.2.2. Phương pháp xử lý dữ liệu
        • 3.2.2.1. Xác định và tính suất sinh lợi
        • 3.2.2.2. Tính RMRF
        • 3.2.2.3. Tính các nhân tố SMB, HML và UMD
    • 3.3. Giả thiết nghiên cứu
  • PHẦN IV: NỘI DUNG VÀ KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU
    • 4.1. Mô tả các mẫu quan sát
    • 4.2. Thống kê mô tả
    • 4.3. Sự tương quan giữa các biến giải thích
    • 4.4. Kết quả phân tích hồi qui và phương trình hồi qui
      • 4.4.1 Kết quả phân tích hồi qui
      • 4.4.2 Phương trình hồi qui
    • 4.5. Kiểm định các hệ số hồi quy và mô hình hồi quy
    • 4.6. Nhận xét
  • PHẦN V: KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ
    • 5.1. Kết luận
    • 5.2. Hạn chế của đề tài
    • 5.3. Nghiên cứu đề xuất