Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Các yếu tố giải thích tác động của lạm phát ngoài kỳ vọng lên tỷ suất sinh lợi cổ phiếu theo ngành trên thị trường chứng khoán Việt Nam

Các Yếu Tố Giải Thích Tác Động Của Lạm Phát Ngoài Kỳ Vọng Đến Tỷ Suất Sinh Lợi Cổ Phiếu Theo Ngành Trên Thị Trường Chứng Khoán Việt Nam

Tác giả: Huỳnh Thị Thu Trang

Lĩnh vực: Kinh tế

Nội dung tài liệu:

Nghiên cứu này tập trung phân tích tác động của yếu tố lạm phát ngoài kỳ vọng lên tỷ suất sinh lợi cổ phiếu theo ngành trên thị trường chứng khoán Việt Nam trong ngắn hạn. Nghiên cứu cũng đi sâu vào các nhân tố giải thích tác động này, bao gồm lãi suất phi rủi ro, phần bù rủi ro và kỳ vọng tăng trưởng. Dữ liệu được thu thập từ tháng 8 năm 2008 đến tháng 7 năm 2015 và sử dụng mô hình hồi quy OLS. Kết quả cho thấy, trong trường hợp kinh tế suy thoái và lạm phát thực tế cao hơn lạm phát kỳ vọng, lạm phát ngoài kỳ vọng có tác động dương đến tỷ suất sinh lợi cổ phiếu. Ngược lại, khi kinh tế không suy thoái và lạm phát thực tế cao hơn lạm phát kỳ vọng, tác động này là âm.

Mục lục chi tiết:

• Tóm tắt đề tài nghiên cứu
• CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU
  • 1.1. Lý do chọn đề tài
  • 1.2. Mục tiêu nghiên cứu
  • 1.3. Câu hỏi nghiên cứu
  • 1.4. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu
    • 1.4.1. Đối tượng nghiên cứu
    • 1.4.2. Phạm vi nghiên cứu
  • 1.5. Phương pháp nghiên cứu
  • 1.6. Bố cục của bài nghiên cứu
• CHƯƠNG 2: TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC ĐÂY
  • 2.1. Các lí luận về tác động của lạm phát đến lợi suất đầu tư cổ phiếu
    • 2.1.1. Lý thuyết Fisher
    • 2.1.2. Các tranh luận khác về tác động của lạm phát đối với cổ phiếu
  • 2.2. Thực tiễn nghiên cứu ở nước ngoài
  • 2.3. Thực tiễn nghiên cứu ở Việt Nam
• CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
  • 3.1. Dữ liệu nghiên cứu
  • 3.2. Mô tả các biến
  • 3.3. Phương pháp nghiên cứu
    • 3.3.1. Lạm phát ngoài kỳ vọng
    • 3.3.2. Trạng thái nền kinh tế
  • 3.4. Mô hình nghiên cứu
    • 3.4.1. Ước lượng yếu tố lạm phát ngoài kỳ vọng
    • 3.4.2. Giới thiệu sơ lược mô hình ARIMA
    • 3.4.3. Phản ứng của suất sinh lợi bất thường theo ngành đối với lạm phát ngoài kỳ vọng
    • 3.4.4. Các yếu tố giải thích phản ứng của suất sinh lợi bất thường đối với lạm phát ngoài kỳ vọng
• CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU
  • 4.1. Ước lượng yếu tố lạm phát ngoài kỳ vọng bằng mô hình ARIMA
  • 4.2. Kết quả hồi quy
    • 4.2.1. Tác động của lạm phát ngoài kỳ vọng đến suất sinh lợi bất thường
    • 4.2.2. Phản ứng của lãi suất phi rủi ro
    • 4.2.3. Phản ứng của phần bù rủi ro cổ phiếu
    • 4.2.4. Phản ứng của kỳ vọng tăng trưởng
• CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN
  • 5.1. Các kết quả nghiên cứu chính
  • 5.2. Hạn chế của đề tài và hướng nghiên cứu